证券时报网讯，华金证券研报指出，1）光模块：职业头部公司三季报成绩大幅度添加，等待1.6T等高速光模块放量。光模块作为AI算力最获益赛道之一，本年迎来了成绩的开释和落地期，现在营收的首要添加来自于算力基础设施建造和相关本钱开支的添加带来800G和400G高端光模块出售的大幅度的添加，一起职业也呈现了因为下流需求过于旺盛导致上游光芯片严重缺货的状况，也看到公司在不断扩产、继续提高良率、下降BOM本钱以取得更安稳交给和更高的利润率，展望下一阶段，下一年800G将继续放量，新产品1.6T将逐步放量，硅光计划将逐步浸透使用，光模块职业的添加性仍将继续。2）通讯模组：需求康复费用下降，海外商场和智能模组预期加强。面向消费端的通用类模组，触及笔电、车载等无线G模组和智能模组。总的来看，物联网商场需求在逐步康复，芯片等本钱端有必定缓解，作为低毛利产品，公司对费用管控愈加精细化，并提高运营功率，费用率同比会下降。此外，智能模组、定制模组、AI模组的趋势在添加。专用类模组的驱动点在海外，海外客户的价格好、黏性高，从移为通讯本年以来的成绩中已印证出海外商场的强需求。此外，跟着5GRedCap的逐步落地，5G模组的价格将会促进下探，有望带动通用类模组迸发。主张重视：中际旭创、天孚通讯、新易盛等。

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